LBO Değerlemenin Avantajları ve Sınırlamaları

Yatırımcılar bir şirketin kaldıraçlı bir satın alımını tamamlamak istediklerinde - alıcının sadece az miktarda bir özsermayeye yatırım yaptığı ve ardından işlemin geri kalanını finanse etmek için daha büyük miktarda borç para veya borca ​​dayanan bir satın alma işlemine güvenir - genellikle kaldıraçlı bir satın alma veya LBO analizi yapın. Bu analiz, yatırımcılara bir işletmenin beklenen beş yıllık gelecekteki performansına göz atmalarını sağlar ve yatırımcılara yatırımlarında sağlam bir getiri elde etme şansı olup olmadıklarını söyler. LBO analizi iyi bir araç ama mükemmel değil. Kendi avantajları ile geliyor ama aynı zamanda kendi sınırlamaları var.

LBO Analizi

Yatırımcılar, kaldıraçlı bir satın alma işlemi gerçekleştirirken borç paralarına çok fazla güvendikleri için, şirketi satarken borçlarını geri ödeyebilecekleri ve yeterince geri alabilecekleri kadar yüksek bir getiri elde edecekleri kadar emin olmak istiyorlar. kar ile bıraktı. Bunu yapmak için, yatırımcılar ilk önce, belki de beş yıl önce, satmadan önce şirkette ne kadar süre tutmak istediklerini belirler. Daha sonra bir şirketin tarihi satışlarını ve her yıl büyüdükleri yüzdeyi incelerler. Sonra zor kısmı geliyor; yatırımcılar, bir şirketin satışlarının, sahip olacağı yıllar boyunca nasıl bir büyüme göstereceğini tahmin etmelidir. Bunu yapmak için, yatırımcılar bir şirketin geçmiş tarihini ve genel endüstrisinde meydana gelen büyüme gibi faktörleri dikkate alacaktır.

Olumlu

Bir LBO analizi, doğru yapıldığında, yatırımcılara bir şirketin tarihi büyümesinin ve finansal temellerinin gücünün ayrıntılı bir görüntüsünü sunar. Gelecekteki performans tahminleri, yatırımcılara, şirket için adil bir satın alma fiyatı belirlemelerine yardımcı olacak ve ayrıca işlemi kapatmak için ne kadar borç alabileceklerini belirlemelerine yardımcı olabilecek bilgiler sağlar.

Olumsuz

Bir LBO analizi kesin bir bilimden uzaktır. En büyük olumsuz, bir şirketin geçmiş performansının gelecekteki başarısını göstermemesidir. Dünyada işler çabucak değişebilir. Belki bir şirket hızlı bir şekilde büyümüştür, çünkü çok az rekabetle karşı karşıyadır. Daha yenilikçi bir rakip, bir şirketin kâr potansiyelini hızla azaltarak gelebilir. Belki bir şirketin hizmetlerini veya mallarını modası geçmiş kılan tamamen yeni bir ürün ortaya çıkar. Belki de bir şirketteki en yetenekli insanlar, büyümesini hızlandıran insanlar, firmayı bir rakip için çalışmaya bırakıp, şirketi bu süreçte harcıyorlar.

Son analiz

Bir LBO analizi, kaldıraçlı bir satın alım yapmayı düşünen yatırımcılar için yararlı bir araçtır. Ancak bu yatırımcılar, herhangi bir yatırımda olduğu gibi, bir analiz sırasında iyi görünen bir şirketin gerilemediğine dair hiçbir garanti olmadığını anlamalıdır. Öyleyse, yatırımcıların kaldıraçlı bir satın alımda edinecekleri herhangi bir şirketin LBO analizini dikkatlice incelemeleri mantıklı geliyor. Ancak bu yatırımcılar bir şirketin gelecekteki performansıyla ilgili varsayımlarının yanlış çıkması durumunda hazırlanmalıdır.

Tavsiye

Toplu Plan Belirleme Yöntemleri
2019
İşletme Sahipleri Birliğine Nasıl Katılabilirsiniz
2019
Promosyon Reklamcılığı İçin Fikirler
2019