Faiz Oranı Değişimi Nasıl Hesaplanır?

2007 yılının sonlarında, ABD subprime ipotek piyasası hızla güneye doğru ilerlerken, ABD tarihinin ikinci en kötü ekonomik çöküşüne yol açan ekonomistler ve finansal yazarlar çöküşte "kredi temerrüt takası" nın rolü hakkında yazmaya başladılar. Kötüleştiği gibi, medya hesapları gittikçe artan bir şekilde “kredi temerrüt takası” nı “takas” olarak kısaltmaktadır. Takasların nasıl uygulandığını nadiren açıklamakla birlikte, okuyucular takasların aşırı derecede riskli olduğu izlenimini bıraktı - genel olarak kötü.

İronik olarak, birçok ekonomik kavram karmaşık olsa da, takaslar değildir. Faiz oranı swapları özellikle basittir, ifadenin ifade ettiği şeyden daha fazla veya daha az olmamak üzere: bir faiz oranının anothe_r için değiş tokuş edilmesi veya "değiştirilmesi". Bir başka ironi olarak, kredi temerrüt takası takaslarının Büyük Durgunluk ile ilişkisi genel olarak kötü bir üne sahip olmasına rağmen, faiz oranı takaslarının altında yatan amaçlardan birinin riski azaltmak veya kontrol etmektir .

Faiz oranı takası nedir?

Bir faiz oranı takası, bir kredinin anapara tutarını korur, ancak çoğunlukla faiz oranı türünü farklı bir faiz türü ile aynı miktarda başka bir krediyle değiştirir. Ana tutar aynı kalır, ancak sabit oranlı bir kredi daha sonra değişken faizli bir borç haline gelir veya değişken faizli bir borç sabit oranlı bir borç haline gelir.

Hem pratikte hem de genel kabul görmüş ABD muhasebe ilkeleri (GAAP) uyarınca, faiz oranı swapları türevdir. İki tarafın gerçekte iki krediyi takas etmesi yerine, iki yükümlülüğü değiştiren bir anlaşma yaparlar. Bir taraf, sabit oranlı kredideki faiz ödemeleri akışından sorumlu olur; Diğeri ise değişken faizli kredi üzerindeki faiz ödemelerinin sorumluluğunu üstlenir. Belirli bir faiz oranı takası şartları, iki tarafın sözleşmesiyle özelleştirilir ve takas işleminin aracı bir alım satım işlemi olmadan gerçekleşmesi anlamına gelir. Çoğu zaman bir faiz oranı takas iki taraf bir banka ve özel parti veya şirkettir.

Faiz Oranı Değişiminin Nedenleri

Portföy yönetimi, risk yönetimi, kurumsal faiz oranı riskinden korunma, tahvil faiz oranları ve spekülasyon gibi faiz oranı değişiminin birçok nedeni vardır. Bazı olası senaryolar:

• Şirketiniz sabit oranlı işletme kredisi teminatılamıyor. Bunun yerine, yıllık yüzde 4, 25 değişken faizli 1.000.000 dolar borç alıyorsunuz. Öngörülen gelecekteki nakit akışlarınızın, oran yüzde 6'ya yükselse bile, kredi faizini ödemeniz için size yeterli likidite sağlayacağını tahmin ediyorsunuz. Bununla birlikte, daha da artması gerekiyorsa, nakit akışı probleminiz olabilir. Bundan korunmak için değişken faizli borcunuzu sabit faizli bir krediyle değiştirirsiniz.

• Bankanız hem sabit faizli hem de değişken faizli kredileri ödünç vererek riski yönetir. Banka aktüerleri, en değişken risk ve ödül karışımının, her bir tür için toplam kredi tutarı yaklaşık olarak eşit olduğunda meydana geldiğini belirlemektedir, ancak son zamanlardaki borç verme faaliyeti sabit faizli kredilerin bir fazlasıyla sonuçlanmıştır. Dengesizliği düzeltmek için, banka sabit faizli kredi tercih eden kuruluşlarla faiz oranı takas işlemine girer.